Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) hat für das zweite Quartal 2025 robuste Finanzergebnisse vorgelegt, die die Markterwartungen übertrafen und den Jahresausblick anhoben. Diese Leistung wird primär durch die starke globale Nachfrage nach High-End-Halbleitern angetrieben, die für künstliche Intelligenz (KI) und Hochleistungsrechnen (HPC) von entscheidender Bedeutung sind. Dennoch navigiert der Halbleitergigant dieses Wachstum inmitten erheblicher geopolitischer Unsicherheiten, insbesondere in Bezug auf die sich entwickelnden Handels- und Zollpolitiken der Vereinigten Staaten.
- TSMC übertraf im Q2 2025 die Erwartungen mit einem Nettogewinn von 398,2 Mrd. NT$ und einem Umsatz von 933,7 Mrd. NT$.
- Der Ausblick für das Gesamtjahr und das dritte Quartal wurde angehoben, getragen durch starke Nachfrage nach Spitzentechnologien.
- Künstliche Intelligenz (KI) und Hochleistungsrechnen (HPC) sind die Hauptwachstumstreiber.
- Geopolitische Unsicherheiten, insbesondere die US-Zollpolitik mit potenziellen 32 % auf taiwanesische Exporte, belasten die Aussichten.
- Trotz Sektorvolatilität zeigte TSMC nach den Ergebnissen einen Aktienanstieg von 4 %, während ASML seinen Ausblick senkte.
- Nvidia erreichte historisch eine Marktkapitalisierung von 4 Billionen US-Dollar, was das erneute Investoreninteresse an KI unterstreicht.
Finanzielle Resilienz und Wachstumskatalysatoren
Im Quartal, das am 30. Juni endete, erreichte der Nettogewinn von TSMC 398,2 Milliarden NT$ (11,7 Milliarden €), eine Steigerung von 60,7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz stieg ebenfalls deutlich um 38,6 % gegenüber dem Vorjahr auf 933,7 Milliarden NT$ (27,35 Milliarden €). Analysten lobten TSMCs „starken Übertreffen“ der Erwartungen und führten das Wachstum größtenteils auf die KI-Nachfrage zurück, wobei sich auch Nicht-KI-Segmente erholten. TSMC-Finanzchef Wendell Huang bestätigte die robuste Nachfrage nach führenden Technologien, die sich voraussichtlich bis ins dritte Quartal fortsetzen wird. Folglich hob TSMC seinen Ausblick für das dritte Quartal an und prognostiziert ein Umsatzwachstum von über 30 % im Jahresvergleich, mit einem erwarteten Umsatz zwischen 31,8 Milliarden US-Dollar und 33 Milliarden US-Dollar.
Navigieren im geopolitischen Zolldruck
Trotz der starken Finanzzahlen wird der zukünftige Ausblick von TSMC durch Washingtons Zollpolitik erschwert. Taiwan verhandelt derzeit mit den Vereinigten Staaten über eine mögliche Senkung der Handelszölle auf seine Exporte, nachdem Präsident Donald Trump im April einen Satz von 32 % angekündigt hatte. Dies ist Teil umfassenderer US-Handelsstrategien, da Präsident Trump unterschiedliche Zollvorschläge für andere Blöcke angedeutet und vor potenziellen zusätzlichen Halbleiterzöllen gewarnt hat. Solche Politiken führen zu erheblicher Unsicherheit für globale Halbleiterlieferketten.
Marktstimmung und Sektordivergenz
Der breitere Technologiemarkt hat in jüngster Zeit ein erneutes Investoreninteresse an KI erlebt, das in Nvidias historischer Erreichung einer Marktkapitalisierung von 4 Billionen US-Dollar gipfelte. Dennoch bleibt die Sektoreinstellung volatil. Das niederländische Chipherstellerunternehmen ASML, ein wichtiger Ausrüstungslieferant, senkte kürzlich seinen Finanzausblick für 2026 und begründete dies mit „zunehmender Unsicherheit“ in der Geopolitik, was zu einem Rückgang seiner Aktien führte. Im Gegensatz dazu stieg die Aktie von TSMC im US-Vorhandel nach der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse um 4 %, was ein anhaltendes Vertrauen der Anleger in ihre fundamentale Stärke trotz externer makroökonomischer und politischer Gegenwinde signalisiert.