Nvidia (NVDA) hat kürzlich eine bemerkenswerte Marktresilienz demonstriert und einen neuen Rekord-Aktienkurs von 154,31 US-Dollar erreicht. Dieser Anstieg unterstreicht seine zentrale Rolle im aufstrebenden Sektor für Künstliche-Intelligenz-Chips, inmitten robuster Nachfrage und erheblicher geopolitischer Komplexitäten.
Marktentwicklung und Analystenausblick
Die Aktie des KI-Chip-Herstellers hat seit dem Ergebnisbericht zum ersten Quartal Ende Mai einen erheblichen Aufschwung erlebt, der Umsätze auswies, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Diese Entwicklung ist bemerkenswert, da sie trotz eines neuen Exportverbots erfolgte, das den Verkauf nach China, einem kritischen Markt, beeinträchtigt. Seit der Ergebnisveröffentlichung am 28. Mai sind die Nvidia-Aktien um über 14% gestiegen und haben damit den etwa 3,4%igen Zuwachs des S&P 500 im gleichen Zeitraum deutlich übertroffen.
Wall-Street-Analysten behalten größtenteils einen optimistischen Ausblick für Nvidia bei. Ananda Baruah von Loop Capital beispielsweise hob sein Kursziel für die Nvidia-Aktie auf 250 US-Dollar an, das höchste unter den beobachteten Analysten, was eine potenzielle Steigerung der Marktkapitalisierung von aktuell 3,6 Billionen US-Dollar auf ambitionierte 6 Billionen US-Dollar impliziert. Baruah verweist auf Nvidias nahezu monopolistische Position in kritischen KI-Technologien, die dem Unternehmen eine erhebliche Preismacht verleiht. Loop Capital prognostiziert, dass der gesamte KI-Chip-Markt bis 2028 auf 2 Billionen US-Dollar wachsen wird.
Herausforderungen und Wettbewerbslandschaft
Trotz dieses Optimismus bleiben Fragen bezüglich des nachhaltigen Wachstums der KI-Infrastruktur-Nachfrage, insbesondere da die erheblichen KI-Investitionen großer Technologieunternehmen noch nicht zu proportionalen Umsatzsteigerungen geführt haben. Bereits Anfang des Jahres war die Nvidia-Aktie mit Volatilität konfrontiert, die auf die Handelspolitik von Präsident Trump und den sich verschärfenden KI-Wettbewerb in China zurückzuführen war.
Konkret traten Ende Januar Nachfragesorgen auf, als das chinesische Startup DeepSeek ein kostengünstigeres KI-Modell vorstellte. Weiterer Marktdruck entstand im April, zeitgleich mit den Zollankündigungen der Trump-Regierung und einem direkten Verbot des Verkaufs von Nvidias H20-Chips nach China. Diese Exportbeschränkung allein führte Berichten zufolge im ersten Quartal zu Umsatzeinbußen von 2,5 Milliarden US-Dollar für Nvidia, mit einem prognostizierten Verlust von 8 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Gleichzeitig sieht sich Nvidia in China einem sich verschärfenden Wettbewerb durch den heimischen Tech-Giganten Huawei gegenüber, der Berichten zufolge einen fortschrittlichen KI-Chip entwickelt, der mit Nvidias H100-Chips der vorherigen Generation konkurrieren soll.