Die US-Notenbank Federal Reserve sieht sich nach einem bemerkenswert enttäuschenden Arbeitsmarktbericht für August, der die Forderungen hochrangiger Regierungsvertreter und Wirtschaftsexperten nach einer Strategieänderung intensiviert hat, einer intensiven Prüfung ihrer Geldpolitik gegenüber. Da die Schaffung von Arbeitsplätzen die Erwartungen deutlich unterschreitet und die Arbeitslosenquote leicht ansteigt, wird der Ansatz der Zentralbank zur Inflationskontrolle nun infrage gestellt, da er möglicherweise das Wirtschaftswachstum abwürgen und ihre institutionelle Unabhängigkeit gefährden könnte.
- Der August-Arbeitsmarktbericht zeigte nur 22.000 neue Stellen, weit unter den erwarteten 75.000.
- Die nationale Arbeitslosenquote stieg im August von 4,2 % auf 4,3 %.
- Führende Politiker und Experten fordern eine sofortige Senkung der Zinssätze.
- Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, steht wegen der schlechten Zahlen in der Kritik.
- Es gibt Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed und der Einhaltung ihres Kernmandats.
- Die Gefahr einer „übermäßigen Kontraktion“ der Wirtschaft durch eine zu straffe Geldpolitik wird diskutiert.
Aktuelle Arbeitsmarktdaten und Kritik
Die jüngsten Zahlen des Arbeitsministeriums zeigten, dass die Arbeitgeber im August lediglich 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben, ein starker Gegensatz zu den 75.000, die von LSEG befragte Ökonomen prognostiziert hatten. Gleichzeitig stieg die nationale Arbeitslosenquote im Juli von 4,2 % auf 4,3 % im August. Diese Statistiken haben eine Welle der Kritik ausgelöst, die sich insbesondere gegen den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, richtet.
Forderungen nach Zinssenkungen und Kritik an der Fed-Politik
Die US-Arbeitsministerin Lori Chavez-DeRemer erklärte explizit: „Jerome Powell sollte sich für diesen Bericht schämen, denn er hat seine Arbeit nicht gemacht,“ und forderte die Fed dringend auf, die Zinssätze zu senken, um die Einstellung von Mitarbeitern zu fördern. Diesem Gefühl schloss sich Finanzminister Scott Bessent in einem Meinungsartikel im Wall Street Journal an, in dem er argumentierte, dass das erweiterte Instrumentarium der Fed nach der Großen Rezession ihre Fähigkeit zur Wirtschaftssteuerung beeinträchtigt habe. Bessent betonte, dass die Unabhängigkeit der Zentralbank vom öffentlichen Vertrauen abhänge und eine Neubesinnung auf ihr Kernmandat erfordere.
Die Unabhängigkeit der Fed und ihr gesetzliches Mandat
„Die Unabhängigkeit der Fed speist sich aus dem öffentlichen Vertrauen. Die Zentralbank muss sich erneut dazu verpflichten, das Vertrauen der amerikanischen Bevölkerung aufrechtzuerhalten,“ schrieb Bessent. Er führte weiter aus: „Der übermäßige Einsatz unkonventioneller Politiken, die Ausweitung des Aufgabenbereichs und institutionelle Aufblähung bedrohen die Unabhängigkeit der Zentralbank. Die Fed muss ihren Kurs ändern,“ und schloss damit, dass die Fed, um ihre Zukunft und die wirtschaftliche Stabilität der USA zu sichern, „ihre Glaubwürdigkeit als unabhängige Institution, die sich ausschließlich auf ihr gesetzliches Mandat von maximaler Beschäftigung, stabilen Preisen und moderaten langfristigen Zinssätzen konzentriert, wiederherstellen“ müsse.
Unterstützung aus der Wirtschaft für Zinssenkungen
Aus dem Wirtschaftssektor unterstützte Rob Wilson, Präsident von Employco USA, die Forderungen nach sofortigen Zinssenkungen. Wilson wies darauf hin, dass die Zahl der offenen Stellen ihren tiefsten Stand seit zehn Monaten erreicht habe, was darauf hindeute, dass niedrigere Zinssätze Unternehmen dazu ermutigen würden, mehr Personal einzustellen und einen positiven „Welleneffekt in der gesamten Wirtschaft“ zu erzeugen. Er fügte hinzu, dass die schwachen August-Arbeitsmarktzahlen „ein klares Signal sind, dass die Zinssätze zu hoch sein könnten, wie Präsident Trump behauptet hat.“
Präsident Trumps direkte Kritik
Präsident Donald Trump selbst schaltete sich ein und kritisierte den Vorsitzenden Powell auf Truth Social mit den Worten: „Jerome ‚Too Late‘ Powell hätte die Zinsen längst senken sollen. Wie üblich ist er ‚Too Late!'“ Diese direkte Kritik unterstreicht einen wachsenden Konsens unter wichtigen Persönlichkeiten, dass die aktuelle Geldpolitik übermäßig restriktiv ist.
Die Risiken einer überzogenen Straffung
Die Strategie der Federal Reserve, die Wirtschaft durch höhere Zinssätze abzukühlen, scheint zu funktionieren, möglicherweise zu effektiv, so einige Analysten. Mit einer Kerninflation von etwa 2,7 % und einer Kerninflation von rund 3 % schlagen Kritiker wie Wilson vor, dass die Beibehaltung einer straffen Geldpolitik das Risiko birgt, die Wirtschaft von einer kontrollierten Verlangsamung in eine „übermäßige Kontraktion“ zu drängen. Diese Perspektive unterstreicht das heikle Gleichgewicht, das die Fed zwischen der Dämpfung des Inflationsdrucks und der Aufrechterhaltung eines robusten Beschäftigungswachstums finden muss.
Positive Entwicklungen und die Notwendigkeit einer Kurskorrektur
Inmitten dieser wirtschaftlichen Herausforderungen räumte Ministerin Chavez-DeRemer die schlechte Performance des August-Arbeitsmarktberichts ein, hob aber positive Trends hervor, darunter die Schaffung von fast einer halben Million Arbeitsplätzen seit dem Amtsantritt von Präsident Trump. Sie stellte insbesondere fest, dass 84 % dieser neuen Arbeitsplätze im Privatsektor geschaffen wurden, was auf gewünschte Investitionen und Wachstum in diesem Bereich hindeutet. Die übergeordnete Botschaft von Regierungsvertretern und Wirtschaftskommentatoren bleibt jedoch klar: Die Federal Reserve muss ihre Zinspolitik dringend neu bewerten, um das Beschäftigungswachstum zu unterstützen und ihre institutionelle Glaubwürdigkeit zu bekräftigen.